El BBVA y el Sabadell rompen su plan de fusión

Carlos Torres, presidente de BBVA, y Josep Oliu, presidente de Sabadell.

Carlos
Torres,
presidente
de
BBVA,
y
Josep
Oliu,
presidente
de
Sabadell.

11
días
después
de
anunciar
que

el
BBVA

y
el
Sabadell

abrían
conversaciones
oficiales
para
fusionarse,

han
roto
las
negociaciones
que
se
mantuvieron
hasta
la
madrugada
de
este
viernes.
España
ya
no
tendrá
tres
procesos
de
fusión
abiertos,
mientras
continúa
la
compra
de
Bankia
por
parte
de
CaixaBank
y
la
de
Liberbank
por
Unicaja.

Sin
llegar
al
final
de
los
análisis
técnicos,
las

due
diligence
,

el
Sabadell

ha
considerado
que
el
precio
que
estaba
dispuesto
a
pagar
el
BBVA
no
valoraba
el
potencial
de
su
negocio
y
la
pérdida
de
independencia
que
suponía
su
venta.
“Banco
Sabadell
ha
decidido
dar
por
finalizadas
dichas
conversaciones
al
no
haber
alcanzado
las
partes
un
acuerdo
sobre
la
eventual
ecuación
de
canje
de
las
acciones
de
ambas
entidades”,
según
ha
notificado
el
banco
a
la
CNMV
este
viernes.

Por
su
parte,
el
BBVA
también
informó
a
la
Comsión
de
que
“en
continuación
con
el
hecho
relevante
publicado
el
16
de
noviembre,
BBVA
comunica
que
las
conversaciones
relacionadas
con
una
potencial
operación
de
fusión
con
el
Banco
Sabadell
han
concluido
sin
que
se
haya
llegado
a
un
acuerdo”,
sin
dar
más
detalles.

Tras
estos
dos
anuncios,
que
habrán
disgustado
profundamente
a
los
supervisores
que
ven
en
las
fusiones
una
manera
de
reforzar
los
bancos
ante
la
crisis,
ahora
la
clave
es
la
reacción
de
los
mercados.
El
Sabadell
ha
llegado
a
subir
un
32%
desde
el
anuncio
de
las
conversaciones,
si
bien
partía
de
cotizaciones
muy
bajas.
El
BBVA
ha
subido
un
19%
en
este
mismo
periodo.

Al
parecer
las
diferencias
de
valoración
entre
ambos
bancos
eran
muy
relevantes.
El
BBVA
tenía
pensado
realizar
el
pago
mediante
un
intercambio
de
acciones
por
lo
que
era
planteable
que
Oliu
hubiera
exigido
una
vicepresidencia
y
Carlos
Torres,
presidente
del
BBVA,
se
hubiera
negado.

Potenciar
el
negocio
en
España


Fuentes
financieras
comentaron
este
jueves
por
la
tarde
las
graves
diferencias
y
la
desconfianza
mutua
que
habían
surgido
en
las
conversaciones,

hasta
el
punto
de
que
podían
acabar
en
ruptura.
Sobre
la
vicepresidencia
de
Oliu,
estas
fuentes
señalaron
que
Torres
no
ha
quiso
dar
entrada
al
directivo
rival
por

la
incertidumbre
que
existe
por
el

caso
BBVA-Villarejo
.

Si
Torres
llegara
a
ser
imputado
por
la
Audiencia
Nacional
y
tuviera
que
ceder
la
presidencia,
ésta
podría
acabar
en
manos
de
Oliu.

El
Sabadel
asume
la
ruptura
diciendo
que
el
banco
“desarrollará
un
nuevo
plan
de
negocio
que
priorizará
el
mercado
doméstico
como
fórmula
para
incrementar
la
eficiencia
en
el
uso
del
capital
y
los
recursos
del
Grupo,
incrementando
así
la
rentabilidad
y
la
creación
de
valor
para
los
accionistas”.

En
cuanto
al
BBVA,
si
el
plan
del
Sabadell
no
salía,
los
analistas
creen
que
podría
realizar
una
recompra
de
acciones
propias,
para
impulsar
la
cotización,
así
como
que
ampliara
su
presencia
en
el
capital
de
Garanti,
su
filial
turca,
de
la
que
controla
el
40%.
No
obstante,
esta
opción
supondría
aumentar
el
riesgo
en
una
región
muy
inestable
geopolíticamente.
El
Banco
de
España
ha
alertado
de
este
peligro
hace
unas
semanas
por
lo
que
era
más
partidario
de
la
fusión
con
el
Sabadell.
No
hay
que
olvidar
que
el
consejero
delegado,
Onur
Genç,
es
turco
y
ocupó
este
cargo
en
el
Garanti.

TSB,
la
filial
del
Reino
Unido,
en
venta

En
esta
vuelta
a
los
orígenes,
el
Sabadell
insiste
en
la
nota
que
“sin
perjuicio
de
que
los
ejes
y
objetivos
principales
del
plan
se
harán
públicos
durante
el
primer
trimestre
de
2021,
Banco
de
Sabadell
está
en
condiciones
de
anticipar
que
el
mismo
contemplará,
entre
otras
medidas,
la
ampliación
del
programa
de
eficiencia
y
transformación
en
el
mercado

retail”

(banca
minorista)
“en
España
-con
impacto
neutro
en
el
capital-
y
analizará
con
sus
asesores
alternativas
estratégicas
de
creación
de
valor
respecto
a
los
activos
internacionales
del
Grupo,
incluyendo
TSB”.

En
un
acto
de
realismo,
el
Sabadell
admite
el
escaso
futuro
de
TSB
que
ha
tenido
graves
problemas
informáticos
que
derivaron
en
el
bloqueo
temporal
de
cuentas.
Además,
las
exigencias
regulatorias
del
Reino
Unido
han
retrasado
la
vuelta
del
banco
a
los
beneficios.
El
mercado
valora
en
cero
esta
entidad.

Por
último,
el
Sabadell
asegura
contar
“con
una
sólida
franquicia
en
España
y
es
líder
en
índice
de
satisfacción
de
clientes
en
el
segmento
de
pymes,
se
centrará
en
estos
segmentos
de
mayor
valor
añadido
y
rentabilidad
e
implementará
su
nuevo
plan
mejorando
tanto
su
eficiencia
como
la
generación
orgánica
de
capital”.
El
mercado
será
el
que
juzgue
este
divorcio.

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